Newsletter272:Анализатори посочиха основната заплаха от новите санкции на САЩ срещу Русия

07 АВГ, 2018, rbc.ru, Олег Макаров

Най-опасният елемент от новия проект за санкции на САЩ срещу руската икономика е блокирането на операциите на държавните банки, предупредиха анализаторите на Barclays. И основният удар от санкциите срещу руския държавен дълг ще поемат рублата и облигациите от федералния заем, пуснати от Министерството на финансите /ОФЗ.

Скрита заплаха

Блокирането на активите и сметките на руските държавни банки под юрисдикцията на САЩ и забраната за американските институции за операции с тях е основната заплаха, заедно с мерките срещу държавния дълг, съдържащи се в последния проект за санкции на САЩ срещу Русия, се отбелазва в изследване на Barclays "Русия и американските санкции". Тя носи системни рискове за Русия и може да се окаже по-сериозна от санкциите срещу държавния дълг, смята икономистът от Barclays Лиза Ермоленко.

В представения на 2 август в Конгреса Проект на „Закон за защита на американската сигурност от агресията на Кремъл (DASKAA)”, се съдържа предложение за блокиране на сметките на руските държавни банки, включително Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, държавната корпорация между ВЭБ и Промсвязьбанк.

Като се има предвид експортно ориентираната природа на руската икономика и нуждите на петролната и газова, и металургична промишлености в международните операции и репатрирането на приходите от чуждестранна валута и превръщането й в рубли, предложените санкции биха могли да ограничат руските банки в сделките с международните финансови институции, казаха анализатори от Barclaysи.  Ако се приложи най-строгият вариант на законопроекта и всички изброени в него държавни банки са обект на санкции, ефектът би бил още по-болезнен, отколкото от мерките по отношение на държавния дълг, каза анализаторът Лиза Ермоленко за медията RBC.RU.

"В момента тези предложения са много широки по характер и най-вероятно трябва да бъдат изяснени, като се вземат предвид потенциалните последици", се отбелязва в анализа. Но във всеки случай проектът, според Barclays, показва "твърдото намерение на САЩ да отидат още по-далеч отпреди, за да нанесат щети на Русия".

Сред другите ограничения на DASKAA са забрана за операции с руския държавен дълг с падеж повече от 14 дни (включително облигации на Централната банка, на държавния Фонд за национално благосъстояние /ФНБ, на Федералната хазна) и забраната за споразумения за валутни суапове с Централната банка на Русия, Фонда за национално благосъстояние или с Министерството на финансите за повече от 14 дни. Освен това се предлагат допълнителни санкции срещу руските политици, "олигарсите" и техните семейства, забрана за инвестиции в енергийни проекти с държавно участие и за участие в петролни проекти на територията на Русия, както и изискването да се изготви доклад за руските активи на президента Владимир Путин.

Икономиката ще оцелее

Основният удар от санкциите срещу руския държавен дълг, в случай на тяхното въвеждане, ще се поеме от рублата и ОФЗ, докато инвеститорите в руските еврооблигации ще се чувстват по-комфортно, се казва в анализа. Според Barclays, Русия е в състояние да продължи уверено да обслужва валутния си дълг.

От друга страна, според оценка на икономисти от Oxford Economics, потенциалните американски санкции няма да доведат до криза, въпреки факта, че чуждестранните инвеститори са закупили почти 50% от новия руски дълг, издаден през януари 2016 г. до февруари 2018г. Първо, Русия привлича финансиране, основно, чрез средносрочни и дългосрочни ценни книжа (70%), и второ, те ще бъдат достатъчно търсени от местни и чуждестранни инвеститори, за да компенсират падащите американски ценни книжа, според проучване на Oxford Economics от 6 август. Сега, от 25-те най-големи чуждестранни притежатели на ОФЗ, които представляват 67% от акциите на нерезиденти, почти половината са компании от САЩ, пише Майя Сенусси – икономист в Oxford Economics.

Според Moody's Investors Service, Русия е готова да неутрализира удара от новите санкции на САЩ. Мерките за намаляване на инвестициите в американските съкровищни ценни книжа и намаляването на зависимостта от долара, направиха икономиката по-малко уязвима пред заплахата от по-големи ограничения, заяви в интервю за Bloomberg  анализаторът на Moody's Кристин Линдоу.

След санкциите срещу алуминиевата компания Rusal на Олег Дерипаски, Банката на Русия предприе допълнителни мерки за защита на финансовата система на страната. През това време Русия продаде американски държавни ценни книжа на обща стойност $81 млрд.

ТЕКСТЪТ НА АНАЛИЗА Е ДОСТЪПЕН ТУК.